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房地产行业330组合新政超预期落地成交复

发布时间:2019-11-22 12:58:01 编辑:笔名

  房地产行业:"330 组合新政"超预期落地 成交复苏可期

  整体成交情况:整体成交环比大幅增长,复苏趋势明显

  上周,一线四大城市房地产成交面积127万平米,环比升18%,我们跟踪的部分二线城市房地产成交366万平米,环比升23%。

  上周,整体成交环比继续大幅上涨,复苏趋势明显。上周,一线城市环比大幅增长,其中广州环比涨46%,深圳则环比降5%;二线城市整体大幅上涨,但城市间涨跌互现,其中昆明环比涨137%,成都则环比降11%。

  分区域看,环渤海、长三角和珠三角成交继续复苏。环渤海样本城市中北京、石家庄环比大幅上涨,其他城市则相对稳定。长三角样本城市环比均上涨。珠三角样本城市除深圳环比微跌外,其余均上涨。

  整体库存情况:推盘量力度依旧较大,去化速度明显加快

  继前一周推盘量实现高增长后,上周推盘量力度依旧较大,推盘量维持在较高水平。全国15城市库存指数呈现高位小幅下滑,其中上海库存在高位呈现盘整态势,而北京库存则在高位呈现小幅抬升。成交大幅改善导致12大城市去化速度继续呈现加快趋势。

  本周观点:"330组合新政"终落地,成交有望加快复苏

  上周第四轮核心救市政策终于落地(前三轮分别为:限购松绑、930信贷松绑叠加央行降息降准、各地财税补贴政策):3月30日晚上多部委联合推出房地产组合政策,主要包括放宽二套房商业贷款限制(二套房首付比例下调至4成,同时放开未结清贷款家庭二套房首付1.1倍限制)、支持公积金购房(首套房首付比例调整为20%、二套房首付比例最低为30%)、二手房转让营业税政策调整(免征年限由5年缩短至2年)。我们认为"330组合政策"无论是在出台时点还是在政策力度上均略超市场预期。前期各类购房支持政策的利好效应已经逐步传导到成交层面,我们统计的67城市一手房成交在3月底终现增长,同比微涨3%,成交逐步向上修复。我们认为未来随着新政的逐步落地,在降低购房门槛以及降低交易成本两方面的促进下,住房需求尤其是改善性需求将会在政策窗口期加快入市,成交将加快回暖,大中城市4、5月份单月成交同比增长20%是大概率事件。目前投资逻辑依旧顺畅,在政策面配合以及基本面边际改善的情况下,主流地产股会有较好的表现,仍然建议买入主流地产股。

  本周组合

  上周广发地产组合为招商地产、金丰投资、中南建设、泛海控股、新湖中宝和冠城大通。本周广发地产组合保持不变。

  风险提示

  基本面回复速度低于预期,受房价影响政策面预期转变。

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